Märkte Insight: Die Polarisierung der US-Wirtschaft ist gefährlich
Amerika wählt – doch das Land ist nicht nur politisch tief gespalten. Die Zweiteilung in KI-Gewinner und -Verlierer gefährdet den Boom, meint Jakob Blume.
Der US-Wirtschaftswachstum ist derzeit ungebrochen, wobei das Wachstum im dritten Quartal 2023 auf 3,4 Prozent geschätzt wird – ein Sprung gegenüber dem vorherigen 2,2 Prozent. Unternehmensgewinne sind ebenfalls ungewöhnlich stark gestiegen, wobei 80 Prozent der Unternehmen im Leitindex S&P 500 ihre Quartalsziele übertroffen haben.
Trotz dieser positiven Ausweitung ist die US-Wirtschaft jedoch auf eine immer enger werdende Basis angewiesen. Politische und wirtschaftliche Spaltungen sind tiefer als je zuvor, insbesondere in den Monaten um die Midterm-Wahlen. Experten befürchten, dass diese Polarisierung zu einer Gefahr für den Wachstumsmomentum führen könnte.
Ron Temple, Chief Market Strategist bei Lazard, vermutet, dass rund 40 bis 50 Prozent des US-Wirtschaftswachstums durch Investitionen in Künstliche Intelligenz (KI) abhängig sind. KI-Investitionen tragen auch etwa 25 bis 35 Prozent aller realen Wachstums bei, während indirekte Vermögensauswirkungen etwa 10 bis 15 Prozent beitragen.
Trotz der hohen Wachstumsraten wird die Verbraucherstimmung durch steigende Lebenshaltungskosten, Bankrott in der Form von Kreditvergiftungen und höheren Lebenshaltungskosten insgesamt pessimistischer. Der US-Technologieindex Nasdaq 100 hat seit dem Rekord anfangs Oktober einen Rückgang von zehn Prozent verzeichnet und befindet sich damit erstmals in diesem Jahr im Korrekturmodus.
Lazard-Strategen empfehlen Anlegern, über die USA hinauszuschauen, da der KI-Investitionsboom und die Rally bei KI-Aktien möglicherweise in absehbarer Zeit langsamere Wachstumsraten nach sich ziehen könnten.
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