Cinco activos defensivos que sí ejercen de refugio en las caídas

Cinco activos defensivos están actuando como refugios durante las caídas del mercado, a pesar de que no todas las inversiones defensivas se benefician de las últimas turbulencias financieras. La recomendación de diversificar carteras se multiplica entre los analistas debido a las caídas en tecnología y otras inversiones vinculadas al rally de la IA.

Los inversores están cautelosos debido a la creciente inestabilidad en el sector, y las firmas de análisis recomiendan una combinación diversificada de oportunidades estructurales y cíclicas, reduciendo la concentración en posiciones de valores individuales.

El oro, por ejemplo, no está actuando como refugio, ya que cayó a niveles más bajos desde julio, alcanzando el nivel de los 4.000 dólares por onza. El dólar también ha dejado de ser un refugio, al igual que otros activos refugio tradicionales como bonos y divisas. Sin embargo, otros activos refugio clásicos, tanto en deuda como en divisas, siguen actuando como protección durante las desinversiones millonarias en los mercados financieros.

Alemania, Japón y Estados Unidos son los países que más benefician de la búsqueda de refugio. La deuda soberana de EE. UU. ha pasado de ser un foco de las alertas en los mercados a convertirse en el refugio preferido de los inversores para protegerse de las caídas en bolsa y presiones del petróleo. El interés del bono a diez años de EE. UU. disminuyó bruscamente, en medio de la retirada hacia la deuda pública estadounidense, a pesar del alza del crudo.

En cambio, Alemania y Japón se han convertido en destinos para las desinversiones procedentes de otros mercados. En el pasado jueves, las compras de bonos soberanos alemanes y japoneses causaron una bajada de la rentabilidad exigida, mientras que el yen japonés fortaleció su posición frente al euro, la libra esterlina y el dólar australiano. El franco suizo también vuelve a ser más atractivo debido al aumento de la aversión al riesgo, con UBS que prevé una posible caída del dólar frente al franco suizo en el futuro.