Kapitalanlage: Wie Versorgungswerke Gelder für die Altersvorsorge versenken
Berufsständische Versorgungswerke leisten sich wiederholt Investmentflops. Eine aktuelle Studie deckt die größten Reinfälle und deren Ursache auf.
Kapitalanlage: Versorgungswerke investieren Gelder in Altersvorsorgeprojekte, aber Fehler können zu erheblichen Verlusten führen. Ein Beispiel ist das hessische Versorgungswerk für Rechtsanwälte, das 58 Millionen Euro bei der Sanierung des Büroturms Transamerica Pyramid in San Francisco verlor. Die Ursache war die Corona-Pandemie, die Baukosten erhöhte und Lieferketten störte.
Das Versorgungswerk konnte allerdings die Abschreibung des Immobilieninvestments von weniger als einem Prozent des gesamten Anlagekapitals relativieren. Deutschland beherbergt inzwischen 1,2 Millionen Versorgungswerksmitglieder und verwaltet rund 300 Milliarden Euro Anlagekapital. Oftmals sind Immobilienprojekte schuld an Fehlschaften, wobei steigende Zinsen ein großes Problem darstellen.
Einige unpopuläre Anlagen sind in der Portfolio vieler Versorgungswerke zu finden, wie die Verius-Finanzierungsfonds für Immobilienprojekte. Der Fall der Berliner Zahnärzte zeigt, wie weit Verluste gehen können: mehr als eine Milliarde Euro mussten für fehlgeschlagene Investitionen in Luxushotels und eine Garnelenzucht abgeschrieben werden.
Das Berliner Versorgungswerk droht nun mit Rentenkürzungen. Oft fehlt Kapitalmarktexpertise bei kleineren Versorgungswerken, was zu schwerwiegenden Fehlinvestitionsentscheidungen führt. Die Deutsche Finance, die BVK und andere Organisationen kritisieren die fehlende Transparenz und callen für einen einheitlichen Kennzahlenkatalog.
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